A theoretical approach to the political economy of fiscal cyclicality,forecasts and consolidations

Abstract

In this paper we discuss some relevant theoretical issues that help to explain fiscal policy outcomes. We draw our attention to three particular dimensions of fiscal policy - its cyclical behavior; forecast errors; inefficient deficits and the consequent need to carry out fiscal consolidations. Occasionally, we also describe some empirical results on the role played by political and institutional features on fiscal policy performance.

Neste artigo são apresentados alguns contributos teóricos relevantes que contribuem para explicar o desempenho da política orçamental. Focamos a atenção em três dimensões particulares da política orçamental - o seu comportamento cíclico; os erros de previsão; a ineficiência dos défices e a consequente necessidade de levar a cabo consolidações orçamentais. Ocasionalmente, descrevemos também alguns resultados sabre o papel desempenhado pelos factores políticos e institucionais no desempenho da política orçamental.